רפורמת המסלולים שיצרה בלבול, והתזזיתיות במעבר בין עבודות של הדור הצעיר: ענת כנפו תבור מאלטשולר שחם, לידור אדם מרשות שוק ההון, וירון שמאי ממגדל צללו לשאלה איך מתכננים חיסכון פנסיוני בעידן שבו הכל לא וודאי
אתי אפללו , אתר ביזפורטל
הפנסיה, החיסכון הגדול של כל אדם, עמד בלב פאנל בכנס ביזפורטל, שבו נדון תכנון ארוך הטווח הן מצד הרגולציה, והן מצד החוסך. לידור אדם, מנהל מחלקת ביטוח חיים ברשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, הדגיש שכרגולטור, שמודע לכך שההחלטות שהוא מקבל כיום ישפיעו בעוד מספר עשורים קדימה, ברשות שוק ההון נוקטים בגישה של גם אם החוסך לא מודע ולא ביצע שום בחירה, עדיין הוא יזכה להגנות מסויימות, כמו פנסיית חובה, ומסלולים תלויי גיל שמצמצמים את הסיכון לקראת הפרישה.
ירון שמאי, משנה למנכ"ל, מנהל חיסכון ארוך-טווח סיכונים ובריאות, מגדל ביטוח ופיננסים, ציין שהחיסכון פנסיוני אינו מקום לפסיביות מוחלטת: "גם מסלולים תלויי גיל, שנועדו להקל על מי שאינו מעורב, אינם פוטרים מחשיבה ותכנון, בעיקר בקרב בעלי שכר גבוה".
ענת כנפו תבור, מנכ"ל אלטשולר שחם גמל ופנסיה הציגה ביקורת על רפורמת מסלולי ההשקעה. לדבריה, הכוונה המקורית של רשות שוק ההון הייתה לייצר שקיפות ותחרות, אך בפועל נוצר מצב הפוך: "מסלולים בעלי שמות זהים מציעים תמהילי השקעה שונים לחלוטין בין גוף לגוף, מה שמונע מהחוסך להבין במה הוא מושקע ומקשה על השוואה אמיתית. התוצאה היא בלבול, במיוחד כאשר לקוחות מגלים בסוף שנה שהיו במסלול שונה מזה שחשבו. השם כבר אינו מעיד על התוכן, והיכולת לקבל החלטה מושכלת נפגעה".
לכך ענה אדם: "חיסכון פנסיוני שונה מהותית מתיק השקעות פרטי. הגוף המוסדי מחזיק בידע, במשאבים ובמומחיות שאין ללקוח, ולכן עליו לקבל גמישות מרבית להשאת תשואה. מתוך תפיסה זו בוטל הפילוח הגאוגרפי . מנהל השקעות אינו אמור להיות מסונדל להחלטות לקוח לגבי ישראל או חו״ל, כאשר מטרת העל היא אופטימיזציה של התשואה. מנגד, הכוח נותר בידי החוסך בקביעת רמת הסיכון ובבחירה בין ניהול אקטיבי להשקעה מדדית או סחירה". לדבריו, הרפורמה צעירה יחסית, והרשות ממשיכה לעקוב, לשמוע ביקורת ולבצע התאמות במידת הצורך.
קרן פנסיה לבדה לא מספיקה
בשאלה כיצד מגיעים לפרישה עם רמת חיים סבירה, שמאי ירון היה חד משמעי: "קרן פנסיה לבדה אינה מספיקה. הנתונים מצביעים על כניסה מאוחרת יותר לשוק העבודה ויציאה מוקדמת יותר לפרישה, תופעה שמחריפה את הבעיה. בנוסף….
הפיתרון הוא במוצרים משלימים….