בחסות עליית הריבית: תיק אג"ח חוזר לקדמת הבמה

בחסות העלאות הריבית והסביבה הכלכלית שנוצרה, זוכה תיק אג"ח לפופולאריות בקרב המשקיעים. השקעה באג"ח יכולה להניב תשואה, מעניקה נזילות וכוללת הגנה מסוימת מפני אינפלציה בלתי צפויה. אלו הם רק חלק משרשרת היתרונות שהופכים תיק אג"ח מנוהל לאפיק מועדף בתקופה של ריבית עולה

אתר בית השקעות

בתקופה האחרונה התמונה התהפכה: הריבית מתנתקת מהרמה האפסית ומטפסת בהדרגה
במשך יותר מעשור, למעשה מאז פרוץ המשבר הפיננסי ב-2008, שיעורי האינפלציה בעולם נותרו בגבולות היעד ורמת הריבית הייתה די קבועה. זו שייטה בסמוך לטריטוריה האפסית, למעט הפוגות קלות בהן טיפסה ואז חזרה מטה במהרה. עבור הכלכלה הגלובלית, סביבת ריבית אפסית תפקדה כמחוללת צמיחה והייתה לפקטור מרכזי מאחורי הגאות שליוותה את השווקים הפיננסיים במשך למעלה מעשור.
ואולם, בתקופה האחרונה התמונה התהפכה: הריבית מתנתקת מהרמה האפסית ומטפסת בהדרגה. הטריגר: סחף אינפלציוני שלא נראה דומה לו בעולם המערבי, בפרט בארה"ב, זה עשורים ארוכים. המצב הכלכלי החדש אילץ את הבנק הפדרלי לצאת מאז חודש מארס האחרון למסע העלאות ריבית עם מטרה אחת ברורה – דיכוי האינפלציה וחזרה ליציבות מחירים. בעקבות הפד', החלו גם רבים ממקביליו בעולם, לרבות בנק ישראל, לנקוט במדיניות דומה של העלאות ריבית לטובת ריסון האינפלציה.
השינוי כלפי מעלה בריבית כבר מייצר השפעות רחבות הנוגעות כמעט בכל היבט כלכלי, בין היתר, גם ביחס לאטרקטיביות אפיקי השקעה וחיסכון, שלאחר שנים שאיבדו מהרלוונטיות זוכים כעת לעדנה מחודשת. כך, עולה קרנו של תיק המורכב מאגרות חוב קונצרניות, שלראשונה מזה שנים ארוכות נהנה מהיצע עשיר של הזדמנויות השקעה בשוק האג"ח, הקורלטיבי לשינויים בסביבת הריבית.

נזילות שוטפת לצד פוטנציאל תשואה גבוה
היתרון הבולט של תיק אג"ח קונצרני (אגרות חוב שהנפיקו חברות ותאגידים) נעוץ בראש ובראשונה בפוטנציאל התשואה שמציע, זאת בזכות 'פרמיית הסיכון' שמשלמות איגרות החוב למשקיעים. למעשה, התשואה השוטפת באג"ח של חברות איכותיות עם דירוגי השקעה גבוהים, המעידים על סיכון נמוך לכשל חוב, מציעות תשואה גבוהה ביחס לפיקדונות בנקאיים.
כמו-כן, שוק אגרות החוב מגלם כבר בנקודת הזמן הנוכחית העלאות ריבית עתידיות, כך שבתרחיש בו צעדי העלאת הריבית יואטו לעומת ציפיות השוק, מבחינת תדירות או ביחס לשיעור השינוי, עדיין השקעה באגרות חוב בעלות משך חיים ממוצע של למעלה משנה עשויות להניב רווחי הון.
יתרון נוסף נוגע בכך שתיק אג"ח מתפקד כמכשיר השקעה סחיר ובהתאם נהנה מנזילות מסויימת. המשמעות היא….

לחץ כאן לקריאת המשך הכתבה באתר בית השקעות IBI