הסעיף שיכול להוסיף אלפי שקלים לפנסיה – וגם למחוק אותם ברגע

חלק קטן מהכסף שאנחנו מפקידים לפנסיה מופנה לקופת ביטוח של הקרן. זאת, לתשלום קצבאות לעמיתים שהפכו לנכים או איבדו את כושר עבודתם ולשארי עמיתים שנפטרו. איך זה בדיוק משפיע על החיסכון שלנו ולמה כדאי לשים לב בדו"ח • כלכליסט עושה סדר

שקד גרין ערבה, אתר כלכליסט

כשאנחנו חושבים על התנאים שלנו בקרן הפנסיהנפתח בכרטיסייה חדשה, ומשווים בין קרן לקרן, אנחנו לרוב מסתכלים על שני משתנים: התשואה ודמי הניהול. אבל בדו"ח התקופתי של קרן הפנסיה, מעל השורה התחתונה שמציגה את יתרת הכספים ומתחת לרדאר הצרכני, מסתתר סעיף שחשוב להכיר: האיזון האקטוארי, או בשמו המלא "עדכון יתרת הכספים בגין הפעלת מנגנון איזון אקטוארי". לאורך זמן, סעיף זה יכול להוסיף לחיסכון הפנסיוני אלפי שקלים, אך גם למחוק אותם בשקט. אז מה חייבים לדעת, איזו קרן פנסיה מציגה ביצועים טובים יותר בפרמטר הזה, ומדוע הסעיף מלהיט את הרוחות בין חברות הביטוח לבתי ההשקעות? כלכליסט עושה סדר.
מהו בכלל סעיף האיזון האקטוארי שמופיע לי בדו"ח השנתי?
רן פנסיה מקיפה היא לא רק תוכנית חיסכון לפרישה, אלא גם מכשיר ביטוחי המבוסס על עיקרון של ערבות הדדית. בניגוד לביטוח "רגיל", דוגמת ביטוח רכב, שבו חברת הביטוח נושאת בסיכון ומשלמת את התביעות מכיסה, בקרן הפנסיה עמיתי הקרן עצמם הם אלו שמממנים את עלות התביעות של יתר החברים בקרן. לכן, בכל חודש הכסף שאתם מפקידים לפנסיה מנותב בפועל לשני "חשבונות" נפרדים: רובו מועבר לחיסכון הפנסיוני, אך חלק קטן ממנו מופנה לקופת ביטוח ייעודית של הקרן. קופה זו מיועדת לתשלום קצבאות לעמיתים שהפכו לנכים או איבדו את כושר עבודתם, וכן לשאריהם של עמיתים שנפטרו.
בסוף כל רבעון בוחנים האקטוארים של הקרן את מצבה של קופת הביטוח. אם בפועל התרחשו פחות מקרי נכות או פטירה מכפי שנחזה במודלים הסטטיסטיים, נוצר עודף כספי. העודף לא עובר לרווחי החברה המנהלת, אלא….

עד כמה הסעיף הזה משפיע עליי?
בדומה לתשואה, מדובר בסעיף תנודתי שקשה לחזות מראש. בשנה מסוימת קרן יכולה לרשום עודף אקטוארי, ובשנה אחרת גירעון. אחת לשלוש שנים רשות שוק ההון מבצעת מחקר דמוגרפי מקיף של התעשייה. אם היא מזהה גירעון מתמשך, היא מעדכנת את התעריפים ומאלצת את הקרנות לייקר את עלויות הכיסוי הביטוחי לשלוש השנים הבאות.
שיקול אחד מרבים
כלכליסט בחן את האיזון האקטוארי השנתי בכל קרנות הפנסיה המקיפות ב־15 השנים האחרונות, ואלו התוצאות: הממוצע השנתי של אלטשולר שחם עומד על 0.21%, כלומר עודף אקטוארי שהגדיל את תשואת החוסכים ב….

האם אני צריך לקבל החלטה ולעבור קרן פנסיה רק לפי הנתון הזה???
לבתי ההשקעות איזון אקטוארי טוב בהרבה מחברות הביטוח. מדוע?
האיזון האקטוארי מושפע בעיקר מתמהיל המבוטחים ומאיכות החיתום של הגוף שמנהל את הקרן….

לחצ/י כאן לקריאת המשך הכתבה באתר כלכליסט